مفهوم دقیق پراپ تریدینگ و مزایای آن برای معامله گران حرفه ای

پراپ تریدینگ چیست؟

پراپ تریدینگ به مجموعه فعالیت‌های مالی و معاملاتی اشاره دارد که توسط یک موسسه مالی، مانند بانک تجاری یا شرکت کارگزاری، انجام می‌شود و در آن موسسه به جای اینکه به نمایندگی از مشتریان خود عمل کند و درآمدی از طریق کمیسیون‌ها به دست آورد، تصمیم می‌گیرد از سرمایه خود برای انجام معاملات در بازارهای مالی استفاده کند.

این نوع تجارت که به‌طور عمومی به عنوان “prop trading” یا (تجارت اختصاصی) نیز شناخته می‌شود، به این معناست که موسسه مالی مستقیماً در معاملات دخالت می‌کند و هدف اصلی آن کسب سود از نوسانات بازار و فرصت‌های سرمایه‌گذاری است. در این نوع فعالیت، موسسات مالی ممکن است در انواع مختلف ابزارهای مالی مانند سهام، اوراق قرضه، کالاها، ارزها یا سایر مشتقات سرمایه‌گذاری کنند.

موسسات مالی که در پراپ تریدینگ مشغول به فعالیت هستند، معمولاً بر این باورند که دارای مزیت‌های رقابتی قابل توجهی هستند که به آن‌ها اجازه می‌دهد بازده سالانه‌ای بالاتر از سرمایه‌گذاری‌های سنتی مانند سرمایه‌گذاری در شاخص‌ها یا اوراق قرضه کسب کنند. این مزیت‌ها ممکن است ناشی از دسترسی به تحلیل‌های عمیق‌تر بازار، اطلاعات غیرعمومی یا توانایی انجام معاملات در مقیاس بزرگ باشد.

نکات کلیدی

• تجارت اختصاصی به معنای استفاده از سرمایه خود موسسه مالی برای انجام معاملات مالی است، به گونه‌ای که موسسه مستقیماً در معرض ریسک‌های بازار قرار می‌گیرد. تاجران اختصاصی ممکن است مجموعه‌ای از استراتژی‌های پیچیده و متنوع را اجرا کنند که شامل آربیتراژ شاخص، آربیتراژ آماری، آربیتراژ ادغام، تحلیل بنیادی، آربیتراژ نوسانات، تحلیل تکنیکی و همچنین تجارت کلان جهانی باشد.
• تحلیلگران بازار متوجه شده‌اند که موسسات مالی بزرگ معمولاً جزئیات مربوط به عملیات‌های تجاری اختصاصی و غیر اختصاصی را مبهم نگه می‌دارند تا فعالیت‌هایی را که به منافع شرکتی خود خدمت می‌کنند، پنهان کنند و این امر می‌تواند منجر به عدم شفافیت در بازار شود.

پراپ تریدینگ چگونه کار می‌کند؟

پراپ تریدینگ زمانی رخ می‌دهد که یک میز معامله در یک موسسه مالی، شرکت کارگزاری، بانک سرمایه‌گذاری، صندوق پوشش ریسک یا منبع نقدینگی دیگر از سرمایه و ترازنامه خود برای انجام معاملات مالی استفاده کند. این معاملات معمولاً ماهیت سفته‌بازانه دارند و از طریق انواع مختلف مشتقات یا وسایل سرمایه‌گذاری پیچیده انجام می‌شوند.

به عنوان مثال، یک بانک ممکن است با استفاده از مدل‌های پیشرفته تحلیلی و الگوریتم‌های پیچیده، پیش‌بینی کند که قیمت یک دارایی خاص در آینده چگونه تغییر خواهد کرد و سپس بر اساس این پیش‌بینی‌ها اقدام به خرید یا فروش آن دارایی کند.

آغاز سفر مالی خود را با ما تجربه کنید! مگاپراپ بهترین پراپ تریدینگ برای ایرانیان در سایت ما، به عنوان یک تریدر مستقل، این فرصت را دارید که با کمترین ریسک، سرمایه‌گذاری‌های بزرگ‌تری را انجام دهید. با برنامه‌های اختصاصی ما و چالش های معاملاتی، می‌توانید مهارت‌های معاملاتی خود را به سطح جدیدی برسانید و از پتانسیل‌های واقعی بازار بهره‌برداری کنید.

مزایای پراپ تریدینگ

پراپ تریدینگ مزایای متعددی را برای یک موسسه مالی یا بانک تجاری فراهم می‌کند که مهم‌ترین آن‌ها افزایش سودهای فصلی و سالانه است. زمانی که یک شرکت کارگزاری یا بانک سرمایه‌گذاری به نمایندگی از مشتریان معامله می‌کند، درآمدهایی به صورت کمیسیون و هزینه‌ها کسب می‌کند.

این درآمد می‌تواند درصد بسیار کمی از کل مبلغ سرمایه‌گذاری شده یا سودهای حاصل باشد؛ اما فرآیند تجارت اختصاصی به موسسه این امکان را می‌دهد که 100% از سودهای حاصل از یک سرمایه‌گذاری را دریافت کند.

مزیت دوم این است که موسسه قادر است موجودی از اوراق بهادار را جمع‌آوری کند. این مزیت در دو جنبه کمک می‌کند: اول اینکه هر موجودی سفته‌بازانه به موسسه اجازه می‌دهد تا مزیت غیرمنتظره‌ای به مشتریان ارائه دهد و در نتیجه توانایی رقابتی خود را افزایش دهد. دوم اینکه این امر به موسسات کمک می‌کند تا برای بازارهای نزولی یا بی‌نقد آماده شوند، زمانی که خرید یا فروش اوراق بهادار در بازار آزاد دشوارتر می‌شود.

مزیت نهایی با مزیت دوم مرتبط است. پراپ تریدینگ به یک موسسه مالی اجازه می‌دهد تا به عنوان یک سازنده بازار تأثیرگذار عمل کند و نقدینگی را برای یک اوراق بهادار خاص یا گروهی از اوراق بهادار فراهم کند. این موضوع باعث می‌شود که موسسه بتواند در زمان‌هایی که سایر معامله‌گران تمایلی به خرید یا فروش ندارند، نقش مهمی ایفا کند.

مثالی از پراپ تریدینگ

برای اینکه تجارت اختصاصی مؤثر باشد و همچنین نیازهای مشتریان موسسه را در نظر بگیرد، میز پراپ تریدینگ معمولاً از سایر میزهای معاملاتی جدا می‌شود. این میز مسئول بخشی از درآمدهای موسسه مالی است که ارتباطی با کار مشتری ندارد و به صورت مستقل عمل می‌کند. با این حال، میزهای تجارت اختصاصی همچنین می‌توانند به عنوان سازندگان بازار عمل کنند. این وضعیت زمانی پیش می‌آید که یک مشتری بخواهد مقدار زیادی از یک اوراق بهادار واحد یا یک اوراق بهادار بسیار بی‌نقد را معامله کند.

از آنجا که خریداران یا فروشندگان زیادی برای این نوع معاملات وجود ندارد، میز پراپ تریدینگ به عنوان خریدار یا فروشنده عمل کرده و طرف دیگر معامله مشتری را آغاز می‌کند. بدین ترتیب، نه تنها نیازهای مشتری برآورده می‌شود بلکه موسسه نیز از این طریق قادر است تا سود بیشتری کسب کند و در عین حال نقش مهمی در حفظ نقدینگی بازار ایفا کند.

نحوه کارکرد پراپ تریدینگ؟

در نهایت، پراپ تریدینگ زمانی اتفاق می‌افتد که یک موسسه مالی با استفاده از پول خود به جای وجوه مشتریان، ابزارهای مالی را معامله کند. این امر به موسسه اجازه می‌دهد تا تمام سودهای حاصل از سرمایه‌گذاری را حفظ کند و در نتیجه ممکن است افزایش قابل توجهی در سودهای موسسه ایجاد کند.

با این حال، این نوع فعالیت همچنین شامل ریسک‌های قابل توجهی است، زیرا نوسانات بازار می‌تواند منجر به زیان‌های قابل توجهی شود. بنابراین، مدیریت ریسک و اتخاذ تصمیمات هوشمندانه در زمینه سرمایه‌گذاری برای موفقیت در تجارت اختصاصی بسیار حیاتی است.

معاملات اختصاصی و تفکیک آن از معاملات مشتری‌محور

دفاتر پراپ تریدینگ معمولاً از دفاتر معاملات مشتری‌محور به‌طور مشخص جدا شده‌اند. این جداسازی به آن‌ها این امکان را می‌دهد که به‌صورت مستقل عمل کنند و اطمینان حاصل شود که مؤسسه مالی در راستای منافع مشتریان خود فعالیت می‌کند. این تفکیک نه تنها به حفظ شفافیت در عملیات مالی کمک می‌کند بلکه باعث می‌شود تا مشتریان احساس امنیت بیشتری داشته باشند، زیرا می‌دانند که تصمیمات تجاری مؤسسه بر اساس منافع خودشان اتخاذ می‌شود و نه صرفاً برای افزایش سود مؤسسه.

چرایی ورود مؤسسات به پراپ تریدینگ

مؤسسات مالی به دلایل متعددی به معاملات اختصاصی روی می‌آورند. یکی از اصلی‌ترین دلایل این است که آن‌ها می‌خواهند از مزایای رقابتی خود بهره‌برداری کنند و حداکثر سود را به دست آورند. با استفاده از سرمایه‌های خود، معامله‌گران اختصاصی قادرند ریسک‌های بیشتری را بدون نیاز به پاسخگویی به مشتریان بپذیرند. این آزادی عمل به آن‌ها این امکان را می‌دهد که استراتژی‌های معاملاتی جسورانه‌تری را پیاده‌سازی کنند و در نتیجه، پتانسیل سودآوری بالاتری داشته باشند.

آیا بانک‌ها می‌توانند در معاملات اختصاصی شرکت کنند؟

قانون “والکر” (Volcker Rule) که پس از بحران مالی 2007-2008 به تصویب رسید، محدودیت‌هایی را برای بانک‌های بزرگ در خصوص استفاده از حساب‌های خود برای معاملات کوتاه‌مدت اختصاصی اوراق بهادار، مشتقات، و قراردادهای آتی کالا وضع کرده است. این قانون با هدف حفاظت از مشتریان طراحی شده است تا از سرمایه‌گذاری‌های حدس و گمان جلوگیری کند که منجر به رکود بزرگ اقتصادی شد. بنابراین، در حالی که برخی مؤسسات مالی ممکن است هنوز در پراپ تریدینگ فعال باشند، بانک‌های بزرگ تحت این قانون با محدودیت‌های جدی مواجه هستند.

پراپ تریدر کیست؟

یک فردی که با استفاده از سرمایه مؤسسه اقدام به معامله می‌کند، به عنوان پراپ تریدر شناخته می‌شود. این افراد معمولاً در معاملات حدس و گمان شرکت می‌کنند که می‌تواند شامل معاملات کوتاه‌مدت و بلندمدت باشد.

پراپ تریدینگ معمولاً به معامله‌گران آزادی عمل در اتخاذ تصمیمات معاملاتی می‌دهد. با این حال، مؤسسات یک حد مشخص به نام “حداکثر کاهش” (maximum drawdown level) تعیین می‌کنند. اگر زیان‌های یک معامله‌گر به این آستانه تعریف‌شده برسد، مؤسسه مداخله کرده و فعالیت‌های معاملاتی او را متوقف می‌کند تا از افزایش بیشتر خطرات مالی جلوگیری کند.

پراپ تریدر بیشتر یا تمام درآمد خود را از طریق تقسیم سودهایی که در بازارهای مالی تولید می‌کنند با مؤسسه‌ای که سرمایه لازم را در اختیارشان قرار داده است، کسب می‌کنند.

چالش‌ها و فرصت‌ها برای معامله‌گران اختصاصی

پراپ تریدر با چالش‌های مشابهی که سایر معامله‌گران با آن مواجه هستند، روبرو هستند؛ اما از دسترسی به سرمایه، فناوری پیشرفته و تعامل با سایر معامله‌گران ماهر بهره‌مند می‌شوند. این عوامل موجب افزایش توانایی آن‌ها در تحلیل بازار و اتخاذ تصمیمات بهتر می‌شود.

جمع‌بندی

پراپ تریدینگ زمانی اتفاق می‌افتد که یک مؤسسه مالی اقدام به انجام معاملات با استفاده از سرمایه خود کند، به جای اینکه فقط به نمایندگی از مشتریان خود عمل کند. این روش به مؤسسات مالی اجازه می‌دهد تا حداکثر سود را کسب کنند، زیرا می‌توانند 100% درآمدهای ناشی از سرمایه‌گذاری‌های پراپ را نگه دارند.

مؤسساتی مانند شرکت‌های کارگزاری، بانک‌های سرمایه‌گذاری و صندوق‌های پوشش ریسک معمولاً دارای دفاتر پراپ تریدینگ هستند. با این حال، محدودیت‌هایی برای بانک‌های بزرگ وجود دارد که هدف آن‌ها محدود کردن سرمایه‌گذاری‌های حدس و گمان است که به بحران مالی 2007-2008 دامن زد.

سوالات متداول در مورد پراپ تریدینگ (FAQ)